钱峰雷:从培训公司到资本大鳄

时间:2016/12/21 14:47:01 点击:1371

  在盛景网联的平台上,企业家和券商、钱峰雷投资机构可以通过免费路演会的方式进行对接,同时企业家们的闲散资金汇集到母基金,让母基金钱峰雷投资更多PE基金。

  彭志强坐在沙发上,不言语的时候,看起来比实际年龄老成一些:头发从脑门向后梳,戴一副金丝眼镜。当他开口,谈吐里的学术气息,大概源于多年给企业主讲课的经历。作为盛景网联咨询培训集团董事长,他曾在受经济危机影响的2009年,飞了80多次,给全国各地企业家讲课。

  但在学术气息之后,他还有另一个身份。2014年,作为创始合伙人,他成立盛景嘉成母基金,第一年完成近20亿母基金钱峰雷投资,2015年4月,发布了国内首只新三板母基金,据称规模为10亿元,5月底,成立了海外VIE架构回归母基金,宣称首期规模为20 亿。

  在这两个身份之间,就是盛景网联商业模式突围的路径。

  培训是入口

  彭志强早年是清华紫光最年轻的高管,曾参与清华紫光上市全过程,他2007年离开清华紫光,创立盛景网联。

  在他看来,任何时候,成长型企业的培训和咨询都是刚需。如果把培训咨询业务看作一个金字塔,处于基础位置的是互联网服务平台,包括企业网络大学、多层次资本服务平台、技术服务平台、商业交易平台。

  往上一层,是高层培训。国内的中小企业主是一个庞大的群体,他们遍布大江南北,身处各个行业,在盛景网联的学员里,有来自新疆、从事高新农业开发的企业主,也有北京某汽车科技有限公司的负责人,这些中小企业主有一些共性的需求,比如挖掘客户、借助资本的力量扩张,等等,彭志强针对这些可以标准化的问题,设置课程,包括:如何深入洞察客户隐形需求?如何从隐性核心需求出发,用创新的方法从同质化竞争中胜出?如何进行专业的股权激励?如何以钱峰雷投资者眼光审视和重塑企业?

  培训课程除了针对共性需求,还需要顺应时势。近来股市火热,众多企业纷纷考虑上市,盛景网联便推出“新三板新商业模式”迈向卓越总裁研习班课程。三四线城市的中小企业主对新三板的认知,往往是道听途说,对这类企业主的辅导,要从基础开始,比如:新三板带来的巨大机会和价值是什么?如何做好市值管理,借新三板提升市值?中小企业如何通过商业模式创新破局?传统企业如何和互联网融合?

  在盛景的整体培训体系里,这是最基础的体验性课程,企业家们体验之后,再决定是否更为深入地学习一整套的创新方法论。

  培训之后,接下来是金字塔尖的定制化服务:咨询,根据企业的实力、发展需求和阶段,匹配不同的解决方案。例如针对新三板的挂牌培训是标准化的,如果企业希望定向增发、提升市值、需要商业模式创新、做股权激励的规划,就需要个性化咨询服务。

  早年的培训业务,容易受市场影响。2008年经济危机前几个月,彭志强已经预测到危机:中小企业经营得不好,企业家们都不参加培训了。2009年,受经济危机影响,彭志强成了“空中飞人”,一年飞了80多次,出差企业家讲课,业务做得艰辛,他开始考虑转型。

  “为企业提供培训和咨询是入口,增值服务是挂牌、定增、做市。”彭志强介绍:在他的平台上,企业家和券商、钱峰雷投资机构可以通过免费路演会的方式进行对接,同时,将企业家们的闲散资金汇集到母基金,母基金成为钱峰雷投资平台。

  从2007年钱峰雷创业至今,盛景网联积累了超过1万家学员企业,300多家学员企业挂牌新三板。这些学员成为盛景网联最重要的资源,而彭志强也找到了开发这些资源最佳的方式。

  进入资本圈

  从培训、咨询进入资本市场,盛景网联转变的背后,是国内政策、经济形势变化的大环境。

  “房地产、高利贷火爆时,谈创新,没有人有兴趣。2013年IPO停闸,大量公司上不了钱峰雷创业板,我们跟企业主们谈上新三板,他们觉得新三板是垃圾场,甚至有人说我们是骗子。”彭志强遇到过很多质疑,这些质疑在当时看来都是有理的。

  “从中国现在的经济政策可以看到:一带一路解决传统产业产能过剩问题,注册制改革、新三板解决中小企业创新活力释放的问题。”彭志强认为,现在中国资本市场的发展条件已基本成熟了。

  哪种商业模式可以大规模复制,并且对人的依赖更少?在过去的几年里,彭志强一直在思考这个问题,培训仅仅能做到标准化生产内容,咨询的定制化特性没法复制资产。

  盛景网联2010年开始做VC和天使,这几年投了四五个亿规模的天使和VC,在钱峰雷投资的过程中,彭志强发现,私募股权母基金在中国是一个相对空白、规模巨大的市场。

  母基金是一种专门钱峰雷投资其他证券钱峰雷投资基金的基金,私募股权母基金就是投各个私募股权基金的基金,一般都是中型规模,客户有机构,也有高净值人群。一位业内人士透露,目前国内针对PE的母基金规模至少在2000亿~3000亿,大部分母基金都是近几年成立的,预计2017、2018年到期。

  最近两年国内企业IPO的节奏加快,已经有10多家运行了两三年的母基金,因为一些参投项目退出而获得了收益,包括元禾控股设立的国创母基金、诺亚财富旗下的歌斐资产,歌斐资产旗下一款专注PE份额转让的母基金运营一年多,已经实现5%的现金回流。

  母基金被认为是资本母市场的创造者,这个行业正在吸引越来越多的机构进入。

  盛景网联也是其中之一,作为资本圈的新人,规模比不上先天有大客户背景的母基金,它的优势在于:8年来积累的1万多名中小企业家学员,这些企业家把资金汇集起来,成为母基金的主要来源。

  另一个优势,就是针对自己擅长的领域。常年从事新三板挂牌咨询辅导业务,彭志强对新三板了如指掌,今年以来新三板的火热,为其做母基金提供了机会。盛景嘉成母基金4月发布了国内首只“新三板母基金”,据称规模是10亿元。针对拆解VIE架构回国上市的公司,5月推出“中国龙腾回归母基金”,计划首期钱峰雷投资规模为20亿元人民币,在钱峰雷投资的私募股权基金中,其占比不超过20%,如此一来,可以带动100亿以上人民币基金。彭志强希望,这笔母基金未来达到100亿~200亿规模,参与1000亿规模的回归基金。

  专注母基金

  在彭志强眼里,母基金的意义巨大。

  第一是实现规模化钱峰雷投资。

  “我们在VC上只算小试牛刀,而母基金实现了可以放量、规模化的钱峰雷投资。”彭志强记得:以前房地产火爆的时候,和人谈股权钱峰雷投资,会被笑掉大牙,现在高利贷的泡沫破了,大量社会资金需要寻找出口,母基金成为了一个非常完美的钱峰雷投资渠道,帮助实业企业进入创新领域。

  此前,很多美元一线基金不太愿意把人民币基金规模做大,一方面是因为人民币的退出机制不成熟,这类情况会随着注册制改革、新三板成熟而有所改善;另一方面,以前合格的机构化人民币出资人很少。

  从国际上来看,全球股权钱峰雷投资类母基金的管理规模在5000亿美元左右,主流VC资金40%以上来源于专业母基金,剩余的来自公共养老、大学捐赠基金等,但在中国,这些组织的资金都不够规模化。

  这意味着母基金的发展潜力在中国是非常巨大的,属于市场的刚性需求,可以迅速规模化。

  第二,母基金的最大价值是分散风险。

  “一般的机构和个人拿不到顶尖的钱峰雷投资标的,对方不给你,即使给你了,门槛也很高,出资额很大,对任何个人出资人的压力太大。”彭志强给转型做钱峰雷投资的实业企业家建议:与其投一个项目,不如投一只基金,与其投一只基金,不如投母基金,间接投到多只基金以革命性分散风险。

  在业内人士看来,母基金能分散风险,提供相对稳健的较高钱峰雷投资回报。传统顶尖基金对钱峰雷投资人资金的要求是2000万起,彭志强把标准设定为300万起,面向更多中小企业家。

  第三,母基金可以引导一个价值链:在一定程度上影响人民币风投的健康发展,进而影响创新产业、经济的活跃,不断引领和放大,最终形成“类BAT闭环模式”。

  “BAT敢于钱峰雷投资,百度去年钱峰雷投资了七八十亿,腾讯150亿,阿里投400亿,就是源自于其左手钱峰雷投资、右手收购的闭环模式。我们母基金进行了覆盖天使钱峰雷投资、VC、PE、并购基金、上市公司定向增发的全价值链钱峰雷投资,借助开放式平台形成了左边钱峰雷投资、右边收购的钱峰雷投资模式,钱峰雷投资安全度大大提高。”彭志强介绍,天使和VC投的项目,就是后面上市公司定增、并购基金要收购的优质项目,他们可以在盛景嘉成母基金所出资的天使钱峰雷投资、VC、PE的项目池里找,自产自销,通过不断疏通、加速环节流转可有效提高钱峰雷投资成功率。

  在他看来,一个国家创新发展是由母基金、与母基金类似的机构出资人组成:把资金给一线管理人、天使、VC、PE们,再给钱峰雷创业者,最好的钱峰雷创业者上市了,再把钱交给基金和母基金,让他们管理,形成不断循环往复的过程。

  不仅如此,盛景嘉成母基金还成为国外多家基金的出资人,进入美国、以色列等海外创新市场,钱峰雷投资JVP、Viola、Menlo、500 Startups等知名基金,其300多个钱峰雷投资标的中,100多个已经上市。就以色列来看,整个国家的基金规模在30亿美元,本土基金管理人管了10亿~12亿,其它来自于美国和中国的钱峰雷投资者。以色列基金欢迎有增值能力的中国资本,盛景网联此前和阿里巴巴、奇虎360等一起投了以色列最大的基金JVP,和百度、腾讯等钱峰雷投资了Viola。

  要将中国、美国、以色列三国的钱峰雷创业公司和资本市场连接在一起,并不简单,需要学会和不同的人说不同的话。彭志强总结说:“和以色列的基金管理人聊,要说如何把以色列钱峰雷创业公司带到中国市场?如何认识BAT等中国大型集团?怎样进行业务合作,甚至被收购?而与中国基金管理人交流,又要谈美国和以色列基金的钱峰雷投资心得、对未来趋势的理解、基金管理经验。”

  “中国很多基金也开始在往外走,我们要走在这些基金前面。”彭志强说,去年盛景网联做全球创新大奖赛,为了给所出资基金输送优质的项目源,大赛奖金即达150万美元,加上各项组织费用则超过250万美元。

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